一、全国与区域行情综述
(一)全国行情:需求接近尾声,市场窄幅波动
12月份,气温持续下降,不少地区雨雪天气频繁,部分地区存在少量工程项目赶工,下游整体需求接近尾声;供给方面,北方大部分地区处于冬季错峰阶段,南方不少省份自主减轻负荷,供应继续收缩。整体来看,12月水泥市场延续供需双弱走势,少量地区继续喊涨,但市场整体平静,水泥价格窄幅波动。12月初全国水泥价格指数(CEMPI)为113.53点,月末报收113.37点,环比微涨0.21%,同比下跌19.96%。
从区域来看,六大地区涨跌互现,幅度不大。具体来看,西南地区限电停窑,企业限量出货;西北地区错峰停窑,供应持续收紧;华东地区晴好天气居多,赶工进程略有加快;华北地区气温偏低,下游施工受限;中南地区需求一般,销量偏弱运行;东北地区多数工地停工,市场接近停滞。
图1、2:2023年12月全国水泥价格指数CEMPI、水泥价格指数(CEMPI)K线图
数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)
成本方面,12月末5500大卡动力煤现货均价为933元/吨,环比下跌0.53%,同比下跌21.27%。12月以来,尽管低温天气影响下电厂日耗增多,但非电行业淡季运行,需求难以释放;供给方面,除少数煤矿因低温雨雪暂时停产,多数正常运行,供应整体稳定。整体来看,供需一般,煤价窄幅震荡,最终小幅收跌。月末吨水泥煤炭成本约91.34元/吨,比11月末下跌0.49元/吨,成本压力稍有减轻。12月末水泥与煤炭成本价格差为202.84元/吨,环比上涨0.56%,水泥-煤炭价差继续扩大。
效益方面,12月动力煤均价录得946.81元/吨,环比下跌0.55元/吨,吨水泥平均生产成本小幅下降,12月水泥均价343.99元/吨,环比上涨7.24元/吨,水泥价格上涨、生产成本压力减轻,预计12月水泥行业利润将出现一定程度改善。
图3:2023年12月水泥价格、煤炭成本及价格差(元/吨)
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(二)区域行情:涨跌互现,幅度较小
2023年12月,全国市场整体供需关系延续偏弱走势,但不同区域受环保、成本以及错峰影响程度不一,价格表现出现差异,但整体幅度不大。西南地区上涨2.23%,领涨六大区域;西北地区停窑供应减少,价格上行1.04%;华东地区年底少量赶工,水泥价格环比上涨0.79%;华北地区淡季偏稳,水泥价格小幅上行0.1%;中南地区市场销量偏低,水泥价格较上月下跌2.08%;东北地区市场接近停滞,水泥价格较11月微降0.53%。
表1:2023年12月全国及七大区域水泥价格指数变化
数据来源:水泥大数据(<https://data.ccement.com/>)
图4:2023年12月全国及六大区域水泥价格指数走势(点)
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多数工地停工,市场接近停滞。低温天气影响,多数工地停工,市场接近停滞,多数企业处于错峰停窑阶段,市场价格行情稳中偏弱运行。
企业错峰停窑,西北行情偏稳。受停窑带动,12日起陕西关中地区上调水泥价格30-40元/吨,25日汉中地区上调水泥价格30元/吨,推涨难度较大,主要企业多以稳价为主;月中需求减弱,新疆克州、喀什、塔城地区水泥价格松动下滑20-40元/吨;宁夏、甘肃、青海地区市场无明显变化,水泥报价以稳为主。
市场需求趋淡,华北持稳运行。月初煤电等原材料价格持续上调,加之重污染预警及错峰生产,4日河北石家庄上调水泥价格40元/吨,实际难以成行;山西地区错峰停窑执行情况较好,库存普遍不高,18日起太原、吕梁、阳泉、晋中地区上调水泥价格30元/吨,具体落实待观察;月初天津地区上调水泥价格20-35元/吨,但实际成交并未有明显变动;北京、内蒙古市场无明显变化。
年底少量赶工,华东零星推涨。月初江苏地区天气晴好,徐州地区推动上调水泥价格10元/吨,但中旬后低温天气影响,出货量降低,实际成交价格已回落10-15元/吨,23日苏中南多地上调水泥价格20元/吨,具体情况有待观察;中旬浙江地区市场需求低迷,金华、衢州以及甬温台地区松动下滑10-20元/吨,下旬气温回暖,部分工地赶工期,23日起杭嘉湖绍上调高标号水泥价格20元/吨,但部分企业实际上涨10元/吨;安徽地区天气尚可,4日起皖北以及宣城、铜陵等地推动上调水泥价格10-30元/吨,下旬马鞍山上调水泥价格20元/吨;受熟料推涨带动,4日福建地区上调水泥价格20元/吨,但中旬实际成交价格松动下滑20-30元/吨;月初前后江西上饶、南昌、景德镇、鹰潭、宜春、赣州等地上调水泥价格10-20元/吨,多地落实10-15元/吨;月初山东地区受重污染天气预警影响,市场需求低迷,临沂、枣庄、菏泽、济宁等地松动下滑20-30元/吨,下旬临沂、枣庄地区继续下调10-20元/吨。
市场销量低迷,中南地区领跌。13-15日湖南长株潭、常德、衡阳、益阳、永州等地上调水泥价格10-30元/吨不等,实际执行欠佳,月内长株潭实际成交价格松动下滑20元/吨左右;11月底湖北武汉、黄石、黄冈、鄂州、孝感、咸宁、宜昌等地上调水泥价格30元/吨,大多落实10-20元/吨,下旬宜昌回落至涨前水平;原燃材料价格上涨,水泥生产成本上升,6-7日广东湛江上调散装水泥价格15元/吨,16日起珠三角地区复价上调散装水泥价格10元/吨,执行待观察;水泥成本上升,运营压力加大,6-7日起广西北海地区上调水泥价格10-15元/吨,但部分地区水泥成交价松动下调10-20元/吨;河南地区温度较低,大部分工地处于停工状态,部分地区暗降20-30元/吨。
供应扰动明显,西南偏强运行。11月底重庆主城市场复价上调水泥价格20-30元/吨,部分企业未执行到位,上旬主城再次上调水泥价格50元/吨,市场需求下滑,具体情况有待观察;或受周边市场影响,上旬四川资自内、泸州地区成交价小幅下调10-20元/吨,23-26日广元、宜昌地区上调水泥价格30-50元/吨,调涨实际落实待观察,另外绵阳市场小幅下调水泥价格10元/吨;云南地区限电停窑,企业限量销售水泥,2-5日文山、红河、曲靖、保山、德宏、怒江等地上调水泥价格30-50元/吨,16-18日大理、丽江、迪庆、临沧等地上调30元/吨,具体情况待观察;月初贵州黔中市场小幅下调10元/吨,中旬原燃材料价格上涨,18日起毕节、六盘水地区上调水泥价格40元/吨,执行待观望。
(三)各省12月价格变动分析
2023年12月末,全国P.O42.5散装水泥均价为344.19元/吨,环比上涨0.22%,同比下跌19.96%。本月价格环比上涨的省(市)有11个,9个省(市)持平,11个省(市)价格出现下跌。其中河南跌幅较大,幅度超10%。
表2:2023年12月各省P.O42.5散装水泥价格变化(元/吨)
数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)
(四)重点异动省份具体变化分析
1.云南:限电停窑驱动,价格普遍上涨
12月末,云南P.O42.5散装水泥均价为352.7元/吨,环比上涨6.24%,同比下跌12.75%。
云南地区限电停窑,企业限量销售水泥,加之周边市场涨价带动,多地水泥价格普遍上调。2-5日文山、红河、曲靖、保山、德宏、怒江等地区主导企业通知上调水泥价格30-50元/吨,16-18日大理、丽江、迪庆、临沧等地上调水泥价格30元/吨,但市场需求销量一般,实际落实可能有限。
图5:近3个月云南P.O42.5散装水泥价格走势(元/吨)
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2. 贵州:原料价格上涨,企业涨价传导
12月末,贵州P.O42.5散装水泥均价为337.85元/吨,环比上涨5.33%,同比下跌32.28%。
中上旬贵州市场需求销量一般,黔中市场水泥成交价小幅下调10元/吨,但整体价格持稳为主,中下旬原燃材料价格上涨,水泥生产成本增加,加之周边市场涨价带动,企业涨价意愿强烈,18日起毕节、六盘水地区上调水泥价格40元/吨,具体情况待观察。
图6:近3个月贵州P.O42.5散装水泥价格走势(元/吨)
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3. 河南:需求销量低迷,价格大幅下行
12月末,河南P.O42.5散装水泥均价为325.86元/吨,环比下跌10.64%,同比下跌12.65%。
中旬前后河南地区温度较低,大部分工地都处于停工状态,需求为零,部分地区暗降20-30元/吨,下旬市场需求持续低迷,加之受周边地区低价水泥影响,本地企业销售压力较大,部分企业实际成交价格松动下滑10-20元/吨左右。
图7:近3个月河南P.O42.5散装水泥价格走势(元/吨)
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二、2024年1月全国行情展望
需求方面,春节前夕赶工项目持续减少,工人陆续放假,停工现象增多,预计下游需求将进一步走弱。
供给方面看,北方多数地区仍将处于错峰停窑阶段,南方多地在需求羸弱走势下自主压减窑磨运转时间,预计供应端整体将继续收缩;
综上来看,2024年1月水泥市场供需双弱的淡季特征将延续,春节前夕市场以稳为主,预计水泥价格将呈现震荡略弱走势。